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乐基金宋春雨:如何打造联想创投 “先头部队”

4月初,联想集团再次做出架构调整,其中最大的一点便是联想云正式更名联想创投集团,创投业务正式成为联想的四大核心业务之一,直接的信号便是联想将以更大的决心和力量来押注投资。

尽管联想创投集团的整体部署还未正式向往公布,但作为联想在项目投资的“先头部队”-乐基金无疑将承担更多角色。自从2010年成立至今,已投资了40多家优秀企业,并在近日的投中信息年会上,获得“2015年度中国最佳天使和早期投资机构(TOP5)”奖项。

新集团之下,乐基金将如何具体定位,如何深化与其它业务协同,又如何在激烈竞争的早期项目投资领域脱颖而出?猎云网近日专访联想乐基金总经理宋春雨,试图为大家答疑释惑,并窥探联想乐基金的新布局。

子弹充裕,投资业务覆盖全价值链

在4月1日联想公布得组织架构大调整中,联想云正式更名联想创投集团,在“风险投资+投资管理部+子公司+联想加速器+创业服务”的全链条架构中,乐基金承担起风险投资板块,再次坐实联想“投资+实业”双轮驱动战略。

联想乐基金总经理宋春雨告诉猎云网:“创投业务正式成为联想的四大核心业务之一,这也意味着联想集团开始以一个“创投者”的身份把投资作为核心业务放到产业里。”

这项转变带来的变化首先是资金规模的扩增。宋春雨透露,从今年开始联想乐基金管理资金规模将大幅增加,新定义的人民币基金规模在20亿元左右,此外还增加4亿美元基金,投资领域仍着重于产业最前沿的创新技术与产品。“这些首期资金将全部来源于联想集团,后期也将招纳其他LP。”

其次,增资后联想乐基金将从原先偏向前瞻性、布局性的投资策略转为三大投资目标,让投资业务覆盖全价值链:

第一,会依托联想优势,投出全球化的优秀企业,让被投企业成为联想新业务发展方向。

第二,投连接,连接上下游生态。联想乐基金专注投资TMT,并将上下游产业链连接,形成上下游血统关系,制造联想与被投企业共赢局面。

第三,投未来,做早期布局。“联想乐基金非常信奉一句话:当热点成为热点的时候,风口已过。所以联想乐基金在每次启动资金之前都倾向于做前瞻性的规划”。

2016,主打四个主题投资

联想乐基金的投资方法论(Lenovo Technology Outlook,LTO)在联想乐基金的整个投资中扮演了重要角色。宋春雨介绍说“乐基金和联想研发系统、产品事业部、产业链合作伙伴、产业技术专家等部门每年会对未来三到五年的产业发展进行研讨,预测未来用户、商业环境及技术的变化趋势和产业创新、投资机会。”LTO的研究成果也成为乐基金每年度的投资主题重要依据,同时也会给乐基金被投企业提供发展借鉴。

“在iPhone面世前,我们成功预测个人计算产品消费电子化,个人计算机从工具转变为生活伴侣。这让我们研发及布局都领先大家一步。”宋春雨举例。

在接下来的2016年,联想乐基金会围绕着四个主题来进行投资布局。宋春雨透露,联想乐基金将布局消费升级、互联网+、企业服务云计算以及人工智能+机器人+大数据。“作为早期基金,联想乐更加注重投资这四个领域在未来的发展价值。”

宋春雨以未来消费升级发展为例进行了剖析,他认为由于淘宝的举起依赖于资源不对等造就的中国过去20年的消费模式。“但现今中国已累积庞大的中产阶级,这些中产阶级对产品品质的要求开始促进消费的分层。如此一来,满足中产阶级分层消费习性的服务型企业会出现爆发。”

“95后的生活方式与过去十年有着极大的差异,衣食无忧的环境下成长的他们强调理想与生活质量,所以我们也非常看重满足95后的消费分层的布局。

由此看出联想乐基金偏爱投资核心创新技术与新商业模式的公司,但核心技术创新需要经过非常漫长的研发、积累、验证商业化,让一般投资者怯步。宋春雨更认为未来形成平台级技术的价值投资是值得等待的,掌握投资时机与节点是最重要的环节。

所以在投资上,联想乐基金坚持“人、事、势、时”的投资理念,其中更强调人为重,宋春雨认为投资有70%在看人,但是这难以量化衡量,“不是拥有固定特质的人才可能成功。所以我们不会用统一规则去看创业者,而是必须具体分析。”但他肯定,创业者们对于创业的热情、执着及坚持是唯一的共性。“创业者是否真有心创业,这是从眼神就能看出来的。”

秘密武器:机构联动合作

谈到投资氛围的变化,宋春雨表示中国的投资环境会越来越好,“现在创投本身已经成为最大的风口”中国过去三年创投约8000亿,但今年光政府准备双创的引导资金就高达2万亿。

另外,宋春雨认为现在的创业形式对VC而言是最好的时候。因为市场足够大、好项目足够多,再加上一些老牌基金的不作为,让新基金不断入场,也造就投资市场更加多元化的好现象。据不完全统计,目前全国每天诞生的创业项目达到1.2万个。

宋春雨同时也看好企业VC化所带来得的价值与具竞争力,联想创投也在与一些企业VC做深度合作,促进彼此业务间的互补。比如腾讯的社交端与游戏端、阿里的电商端及大数据端都非常值得联想集团观摩与学习。

在投资关系的竟与合的关系里,宋春雨表示更加看重投资人之间的联动合作。“就目前的生态状态而言,中国市场的创新更加依赖投资机构的相互扶持。”

新人培育强调业务背景

随着基金规模的扩大,新的人才也源源不断的被招纳。在培育新人方面,宋春雨强调联想乐基金注重实战培养,并通过集体决策进行心得分享及趋势分析,两者交互影响,新人成长非常快速,一年的时间便能在VC领域独挡一面。

比较特别的一点是,比起VC领域的人才,宋春雨更重视业务背景,“金融的技巧可以学,但是业务门坎太高,也没法学。”投资经验可以藉由实战培养,但基于技术领域的观察及体悟而形成的“直觉”却不是每个人都能够具备的。技术出身的宋春雨也同意背景对自身投资风格有非常大的影响。

不跟风、独立思考 找寻最佳价值投资

五年过来,联想乐基金已投资40多家优秀企业,包括乐逗游戏、旷视科技(Face++)、ZAKER、SMARTX、无限点乐、商派、谛听科技、中科柏诚、百恩百•特购社、细刻(StyleWe)、敲敲科技等,投资回报率每年保持翻倍增长;70%的公司获得下一轮融资。

在选择投资项目上,宋春雨坚持不要跟风,要依靠自己的独立思考。所以他不讳言直说现在投资大家正讨论的热点,像是VR/AR已经太晚了。“套句佛教用语,这些都是浮云幻象,把握未来才是关键。”以生物大健康为例,当初宋春雨投资时,根本没有对手与联想乐基金竞争,“我给别人推荐的时候,大家都不看好,所以我就投了一整个产业链。”

如今,当初盈利模式不被看好的生物识别技术旷视科技(Face++)有近500倍投资回报,再次验证宋春雨当初的选择。

另外宋春雨也透露,现在Face++正在转型成为Brian++,其本质是透过摄像头,获取视觉周边信息分析、识别、运算及处理,突破人脸识别的范畴,未来可以从更多领域去发展,例如供应链的分拣系统。而现在Face++也与联想集团、银行机构、阿里巴巴四方深度合作,但具体内容还处于保密期,暂时无法公布。

关于2016年的展望,宋春雨期许今年能尽快开放联想集团资源给创业者,“这是我们最核心的价值,也是我们最区隔于其他投资机构的优势。”就像Google开放Open AI代码,促进人工智能快速发展,藉由联想集团庞大的资源,有力且快速激发创业者的潜质,也为联想集团创造更多价值。

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