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北极光邓锋:一块钱能赚十元的行业有哪些?

没有武林秘籍存在,也没有传承衣钵一说。

但,他们总是不约而同在世界尚未觉察处,一掷千金,放手一搏。

这就是风投。

丙申年春,网易创业Club重磅推出“2016十问风投”系列,分别就十大热点方向,邀请国内顶级机构十位资深合伙人共同探索未来一年创投趋势:凯鹏华盈、IDG资本、GGV、高榕、经纬中国、金沙江、顺为资本、北极光……周炜、童士豪、牛奎光、朱啸虎、许达来、邓峰……或许你会发现,原来消费升级时代已经彻底到来,共享经济越发成为普遍存在,企业服务到处填补低效漏洞,VR使用场景尚待验证何处可行,AlphaGo之后的人工智能探索商业结合,文化娱乐产业遍地结果。原来你对事物更精彩的渴望,正有一群人在不分昼夜地打造它的模型。

风投,步步惊心,但让点石成金不再只是传奇神话;

创业,九死一生,但让摧枯拉朽改变世界成为可能。

Color the world,color your life.

网易创业Club“2016十问风投”第七期,推出北极光创始合伙人邓锋的采访,深度探讨技术性创新和消费升级领域的投资逻辑。

北极光邓锋:一块钱能赚十元的行业有哪些?

文| 网易创业Club  阳阳

精彩语录

1.早期投资对投资人的考验是,要在某领域热之前,且不是热得太远前投进去,这是最难的。

2.投技术创新型的公司有技术的风险,但投模式创新型公司也有人和市场的风险,人和市场的风险可能比技术风险还大。

3.要找到优质的技术型创始人得靠长期浸泡行业。不能是想看哪个行业,就全扫一遍找到,但这在To C行业是可能的。

4.之前常说的“科技成果转化”本身是错。不是先技术,再做产品,再找市场卖;而是反过来,先看市场需求在哪儿,痛点在哪儿,痛点够不够大,次看需要什么产品,再看它背后需要什么技术。

从2005年从美国回国创业,邓锋在中国VC界已十年余。北极光的投资风格如同他本身一样,偏技术创新型,早期,理性。

邓锋投过展讯通信、汉庭酒店、炬力集成、酷我等公司,也曾经是开心网等的投资人。

从创业到投资,邓锋讲述他对技术主导型创业项目的理解。

(以下是以邓锋自述的形式展示他对VC领域的思考和判断)

“科技成果转化”本身是错的

北极光在过去10年做早期风险投资,一直偏技术创新方面,北极光的基因在此。在2005年我从美国回来创办北极光时,中国很少有科技创新类项目。过去10年,中国大多数是商业模式型的创新(比如电商模式),但今天和2005年相比,科技创新型主导型的创业企业在大幅度上升。

中国经济到了一个时间点,过去靠劳动密集型的驱动已经不行了,市场竞争要求我们必须在技术上有所创新。技术的创新包括IT科技(从芯片、硬件软件系统、到安全、存储再到AR、VR、人工智能、机器人、可穿戴等)、健康医疗和生命科学、新材料新能源以及先进制造等。

在人工智能方面,过去几年机器深度学习带来了相对大的变化和革命,很多应用包括机器视觉(比如在机器人、无人机、无人驾驶汽车),以及在金融、人脸识别、语言的理解等方面的应用,都取得了很大的进展。

在VR和AR方面的应用,没有想象中的那么快到来,最大的问题不是设备,而是开发的内容需要很长的时间和成本,这方面得降下来。北极光投资了一个硅谷公司jaunt,它就是一个内容开发平台。VR和AR方面,关注度不仅仅在设备,更要在内容上。

可穿戴方面和智能家居领域,大多数是大公司的机会,对小创业公司没有那么多机会。倒是一些专业领域的智能系统方面,比如说芯片、系统以及IT基础设施的运化等,能算的上是北极光的长项。

投技术主导型的公司有技术风险,投商业模式创新的公司面临着市场的风险。技术风险面临的是今年做不出来,但明年能做出来。只要人对,保持领先就可以。人有问题就麻烦了。相比市场的风险,我更愿意选择技术的风险。

有些投资人担心投技术创新型公司会被骗,有些技术型的公司未来的市场和应用场景是想象出来的。我认为北极光的背景有能力去甄别这些。

中国过去有个词叫“科技成果转化”,这本身是错的。对应用型科技,不应是先有一个技术,次做产品,再找市场卖。应该看市场需求在哪儿,痛点在哪儿,这个痛点够不够大,再看需要什么产品,产品背后需要什么技术。不是一个技术做三个产品,卖9个市场;而是先是某个人群市场,后面有三个产品供给,再背后有9项技术在做支撑。

北极光做技术类的投资,必须是从市场角度切入。我们先判断是否有市场,是否是虚拟出来的市场。再判断其他风险:第一,能不能做出来,技术不过关,做不好,就没用;第二块,你做得周期是否太长,被别的新技术给代替了;第三块,是否存在着市场虽然在,技术和产品不错,但销售跟不上的问题。

怎么去找到技术型创始人?

投资很重要的方面是看人,科技主导型投资更是如此。创始人需要有很好的技术,有良好的商业思维,还得懂管理,这其实很难找。

北极光基金看的领域很多,但对每个投资成员来说,会聚焦几个子领域。只有长期浸泡在某个领域,才能对行业很了解,谁是牛人,这个专家是谁,是不是有创业的想法,创业机会好不好,你要在某一个领域长期浸泡才能提前获得。所以找人不是说今天想去找就能找到,它是一个慢工细活。

在To  C投资领域,一般投资人会把某个领域全扫一遍,找最优秀的投进去。这在技术创新型的项目的投资上是行不通的。

对技术创新型项目,北极光的投资视野是全球的。我们投了一些硅谷的公司,在硅谷投了家用计算机视觉来处理自动驾驶中的问题,投了一家无人机公司lily,产品还没卖,已经有3500万美金的订单;还和顺丰一起投了家做物流的无人机公司。

为什么下注卡尤迪?

医疗领域是北极光关注度比较高的,投了很多医疗器械、医疗仪器和耗材。在分子检测的基因测序上,投了华大、燃石、基准医疗、安诺优达四家公司,在分子检测的PCR下一代技术上,投了卡尤迪。

为什么投卡尤迪?

从人看。

创始人李响是80后的女性创业者,理想很大,很专注,碰到困难一直往前走。她创业过程中,刚开始几年碰见困难,和最早的创业合伙人有些问题。这也是我们团队刚开始见她时可能觉得有些问题。我有个朋友跟我说,你一定见她。我单独跟李响见了一面,见面之后我就决定要投这家企业。首先我感觉这个人是对的,当然我们还是做了尽职调查,详细的尽职调查后发现李响是价值观很正的人,而且她可以保持长时间的激情,这个激情不是几个月,而是10年、20年。聪明、肯干、勤奋、执行力强,是一个很好的创业者。虽然经验上缺一些,但在我们投进去后,很快配上了核心团队,发展很快。

从市场和技术上看。

从市场看,非常巨大。它做的是快速低成本的检测人和动物有没有病毒。举个例子,一个人有感冒症状,要不要打抗生素?如果是病毒感染,打抗生素没用;如果是细菌感染,你应该打抗生素。但是你不知道是病毒还是细菌,现在的方法是几天后才能告诉你结果。如果是病毒的话,几天后可能变成了肺部感染。将来到楼下就能测,花20分钟可以知道到底是病毒感染还是细菌感染。很方便知道下面该怎么处理。不仅仅是感冒,所有我们知道的跟病毒相关的病都可以花几十块测试是否存在病毒,包括肝炎、HPV、HIV等等。这是非常巨大市场。

从技术看,在字PCR在中国是第一家,放在全球也领先的前几家之一。有先发优势,如果能做出很好的产品,在市场上占有领先地位,很快就能把公司的市值做大。

目前,他们的产品还在科研市场,临床还没有进入。今年开始进入临床,现在在药监局审批过程中,药监局一旦批准,可以临床使用,收入就能快速起来。

卡尤迪我们是去年9月、10月份投的,我们一贯有耐心,真正好的科技公司不是今天投,明天就能有回报。技术主导型公司5-10年的回报周期,很正常。卡尤迪也不例外,它的回报周期也不会短。风险兔子不是看回报有多快,而是回报的倍数有多大,我们背后的LP也有这种耐心。但如果是人民币基金投技术主导型企业压力会大些。人民币基金也从5年延长到到8、9年,美元基金的周期一般是10+2年。做早期投资,时间长些,回报是更好的。

一块钱能赚10块钱的行业

未来用一块钱能赚10块钱的行业有哪些?

第一个是消费升级,第二是技术主导型行业。

中国中产阶级的消费水准在提升,在吃喝玩乐、健康、医疗等方面带来的消费大升级,可能未来十年都是有机会的。

高铁刚建成时,很多说谁坐高铁,那么贵?没过三年,二等座就能卖满了,又过两年,一等座也订不了票,

大消费很多都是跟人的生活方式相关的。一个是更讲究生活、生命的质量,所以一些新的品牌会出来,过去可能是怎么便宜怎么来,现在强调得有个与众不同的品牌,所以品牌化会越来越好。在健康生命方面,中产要更关注健康,更关注医疗等方面。比如微整形等。文化、娱乐、体育等方面的消费,体育方面的会包括瑜伽、健身房等,未来还会涉及到养老、二胎等。

【快问快答】

Q:提到技术创新型的创业,你会想到哪三个关键词?

A:人、市场、壁垒。

Q:你最喜欢什么样的创业者?

A:价值观和我类似,执行力又强,学习能力很强的人。

Q:你最讨厌什么样的创业者?

A:自私的。

Q:如 果给创业者一句忠告的话,你会说什么?

A:快乐创业。

Q:你人生中最恐惧的是什么?

A:什么都不干。

Q:你自己最渴望拥有哪方面的才华?

A:签字的时候别像小学二年级,要字写得好看一点。

Q:那你有印象深刻的一本书吗?

A:《硅谷之火》,当时创业的时候,带我进入创业的书。

Q:你错过哪些项目最后悔?

A:未来的那个错过的项目最后悔。

Q:你做投资的终极理想是什么?

A:快乐创业

北极光邓锋:一块钱能赚十元的行业有哪些? 本文来源:网易科技报道 责任编辑:张洁_NT5630

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