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美元败下阵来 现在轮到英镑闪闪发光

这两周以来,英镑抢了美元的风头。

4月7日以来,英镑/美元出现总体上行态势,同期美元指数表现平平。昨日(26日)英镑更是大涨1.25%,为2月中旬以来的最大单日涨幅。

美元败下阵来 现在轮到英镑闪闪发光

《华尔街日报》文章称,英镑之所以上涨,是因为投资者对于英国退出欧盟的担忧有所减少。

去年12月晚些时候以来英镑总体呈现下跌态势,正是投资者在对英国退欧风险进行定价。一季度英镑对美元累计下跌6%,是2009年以来的最差表现。

还有很多人认为,英镑近日的上涨还要“归功于”美国总统奥巴马对英国留在欧盟的支持立场。

驰骋全球市场25年以上的“金融老兵”Marc Chandler在其创建的美国金融分析网站 Marc to Market 上撰文称,英镑/美元下一个目标位在1.4600-1.4670。欧元/英镑下一个目标位0.7685,相当于从去年11月中旬的接近0.7000反弹约38.2%。

显然,Marc Chandler当前对英镑汇率的预期要高于此前彭博社开展的市场预期调查中值。就在2月底,很多分析师认为,英镑/美元将在英国退出欧盟当周下探1.35甚至更低点位——那将是至少1985年以来英镑都不曾触及的低水平。

但他同时提醒,投资者要仔细根据基准三个月期波动性和call-put skew数值来推算英镑前景。call-put skew数值用以衡量当前市场的情绪特征。这里的关键问题在于时间。三个月期外汇期权风险比英国退欧公投带来的风险高得多,后者已经移动到两个月的窗口期了。外汇压力已经被压缩到两个月的时间。周三,英镑两个月期波动性刷新了六年来的新低,比此前早了14.5%,超越了已经降至13%以下的三个月期波动性。

此外,Marc Chandler还提到了美联储和日本央行将于本周举行的货币政策会议。他认为,很多人似乎夸大了前者对后者的重要性。去年12月美联储加息之时,多数美联储官员认为2016年加息四次是合适的,但这一点也没妨碍日本央行在1月底推出负利率。欧洲央行去年12月的宽松措施也没阻止美联储在此后一周决定加息。截至目前,相关消息依然清淡。

Marc Chandler目前是布朗兄弟·哈里曼(Brown Brothers Harriman)公司全球外汇策略负责人。

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