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天灏资本维持微博买入评级 目标价调高至25美元

新浪科技讯 北京时间5月10日晚间消息,投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布投资研究报告,维持 微博 股票(Nasdaq:WB)“买入”评级,将目标股价从21美元调高至25美元。

以下为报告内容摘要:

微博将于美国当地时间5月11日股市收盘后(北京时间5月12日)公布2016财年第一季度未经审计的财务报告,并将于5月11日晚9点至晚10点(北京时间5月12日上午9点至10点)召开电话会议。我们预计,微博第一季度业绩将超出华尔街预期,并将提供强劲的第二季度指导性业绩预期,这主要得益于商业化战略的有力执行和“粉丝经济”(fan economy)的壮大发展。我们的数据显示,微博仍在快速普及,用户互动仍在继续提高。为此,我们继续维持微博股票“买入”评级,将目标股价从21美元调高至25美元。

互动度提升:

作为当前“粉丝经济”(架构在粉丝和被关注者关系之上的经营性创收行为)领域的领先服务商,微博将继续赢得发展动力。当前,有两方面标准可以证明这一发展动力:1)热门微博互动;2)认证用户(V用户)互动。对于热门微博,整体互动(包括评论、转发和点赞)同比增长34%,主要得益于评论数量的增长。其中,评论同比增长37%,点赞同比增长48%。而对于V用户,自2015年下半年以来一直持续增长。

至于微博的普及,从2015年12月21日至今年4月8日,下载量新增4.33亿,高于2015年9月30日至12月21日期间新增的2.42亿,以及2015年1月9日至4月14日期间新增的2.26亿。

业绩超预期:

我们认为,微博第一季度业绩将超出华尔街预期。我们预计,核心的账户广告(account ad)营收将与上年同期持平。来自中小型企业和个人的Feed广告(promoted feeds)营收将达到5800万美元,同比增长62%。保守预期, 阿里巴巴 相关营收将达到1400万美元。

整体而言,我们预计微博第一季度营收将达到1.137亿美元,高于分析师平均预期的1.136亿美元。基于此,我们还预计,基于非美国通用会计准则,微博每股摊薄收益也将超出华尔街预期的0.04美元,主要得益于营收的增长。

估值:我们维持微博股票“买入”评级,将目标股价从21美元调高至25美元。(李明)

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