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苹果势颓连累A股公司承压

黄思瑜 刘浪

一荣俱荣,一衰俱衰。A股部分上市公司因背靠 苹果 公司(AAPL.NASDAQ)这样的“高富帅”,曾业绩风光无限,而如今遭遇苹果公司13年来最差季报业绩,这些公司中不少的公司当季业绩也受到拖累。

而有些已开拓多渠道、布局多方位的苹果供应商,则在今年一季度有所摆脱苹果业绩下滑带来的影响。那些尝到依赖单一客户所酿苦果的上市公司,也开始警醒,考虑降低对苹果等大客户的依赖,向其他产业领域进行外延布局。

苹果概念股承压

此前在4月27日,苹果公司发布2016财年第二财季业绩报告,惊现13年以来最差季报业绩。其营业收入和净利润出现罕见的双双下滑,这是苹果公司营业收入自2003年以来首次下滑,同时其iPhone销售量更是自该公司推出这种智能手机以来首次下降。

受该因素影响,A股相关苹果概念股在当天受到不同程度的冲击。在Wind概念板块中,目前17只苹果概念股中有12只个股收跌,并跑输当日沪指,其中天音控股(000829.SZ)、安洁科技(002635.SZ)、露笑科技(002617.SZ)跌幅在3%以上。

除了股价下挫之外,不少苹果产业链上的公司业绩也受到不同程度的拖累。A股17家苹果概念上市公司中,有8家今年一季度净利润同比处于下滑状态,其中蓝 思科 技(300433.SZ)、天音控股净利润同比缩水五成以上。

刚刚发布一季度报告的蓝思科技正受到新一轮的质疑,一是因其当季业绩巨幅下降,二是因公司公布了未来可能的高管减持计划。

蓝思科技因与苹果等公司的合作而引起广泛关注,其上市后也受到市场追捧,公司创始人、董事长周群飞更曾几度登顶“中国女首富”。但新一季的业绩报告又让这家公司受到质疑。

蓝思科技一季报显示,今年一季度的营业收入和净利润均出现了同比大幅下滑。其中,营业收入约为26.8亿元,同比下滑35.84%;净利润约为1.65亿元,同比大幅下滑约59.32%。值得注意的是,蓝思科技在一季报中披露,当期获得的政府补助高达2.46亿元,假如剔除这一部分,则营业性收益为亏损。

在年度股东大会上,周群飞称一季度是行业性的淡季,每年都如此,早已经预计到了。但以数据对比,去年一季度,蓝思科技扣除非经营性损益后的净利润约为2.55亿元。

外界更多认为蓝思科技如此大幅度的业绩下掉与其过于依赖苹果等大公司有关。

上市以来,蓝思科技上下游过度集中,对主要客户过度依赖,一直是外界颇为关注和担心的问题。

2016年一季度,蓝思科技对前五大客户的销售占比总计达到了86.86%,其中第一大客户独占42.18%,但蓝思科技并未披露前五大客户的具体信息。

苹果2016财年二季报显示,这家公司该季罕见地出现了营业收入和净利润的双下降。蓝思科技业绩的巨幅下滑正与此相关。

在5月16日的2015年度股东大会上,周群飞说,今年公司将再投入10亿元,在几个产业园平行推进自动化生产,可少用2万-3万名员工,减少用工成本10亿-15亿元。这意味着,蓝思科技可能还将进行较大幅度的员工裁减。

早在今年年初,便有消息称蓝思科技正大幅裁员,但随后公司回应:“公司生产经营正常,‘大量工人下岗’说法不实。”

不过,蓝思科技方面并未公布目前公司的自动化程度有多高,其普及率到底达到了什么程度,因此有投资者表示,假如自动化程度并不高,那么公司的这种大幅裁减员工或缩减用工,则可能是因为订单不够压缩开支的一种“更好听的说法”。

在会上,有投资者追问自动化生产的产品成品率(良品率),但周群飞以商业机密为由,没有正面回应。

作为苹果电池模组的核心供应商,德赛电池(000049.SZ)2016年一季度营业收入、净利润、扣非后的净利润也均呈下滑状态,分别下滑16.59%、34.25%、42.18%,且经营活动产生的现金流由正转负。

从德赛电池2015年年报来看,该公司第一大客户销售占比为66.7%。而这一大客户便是苹果公司,这意味着苹果市场的低迷也直接导致德赛电池业绩下滑。

在Wind的苹果概念股中,营业收入和净利润双双下滑的还有天音控股、露笑科技、环旭电子(601231.SH)、锦富新材(300128.SZ)。此外,共达电声(002655.SZ)和歌尔声学(002241.SZ)则是净利润出现不同程度的下滑。共达电声作为电声元器件及电声组件制造商,为 索尼 、苹果、 微软 佳能 、华为、联想等国际国内知名品牌供应电声元件,该公司今年净利润同比下滑31.69%;歌尔声学则是为苹果供应电声元件,今年一季度净利润同比下滑26.85%。

转型降低依赖度

相较过于依赖苹果这个大客户,部分上市公司则是多渠道、多方位布局,从而降低了单一渠道带来的不利影响。而这样的多元化模式也日益被行业所借鉴,压力之下的一些上市公司也走上了紧急转型的道路。

曾经在上市时被质疑过度依赖苹果的安洁科技,目前通过外延式发展正逐步创造出更多的业绩增长点。安洁科技过去的主营业务是通信手机和电脑领域,主要是受益于苹果的业绩成长。但该公司在2014年和2015年分别通过并购的方式切入虚拟现实、智能家居和汽车电子等新领域。

今年一季度的业绩已有所摆脱苹果业绩下滑带来的影响,安洁科技的营业收入和净利润不降反涨,分别同比上涨41.01%、156.54%,经营性活动产生的现金流更是同比增长近5倍。相较其他公司一季度订单减少,安洁科技的营收增长却来源于新品的订单量大幅增加。

欣旺达(300207.SZ)则是于2015年切入苹果手机产业链,成为其锂离子电池模组的供应商。但是在经营上,欣旺达采取多渠道模式,除苹果公司外,还不断拓展国内市场,成为中国一、二线移动终端厂商的锂离子电池模组供应商;此外,该公司还合资设立了涉及电动汽车电池模组及电源管理系统的子公司。

或者也正是凭借多方位布局及公司客户的多样性,欣旺达并未大幅受到苹果公司业绩下滑的影响。该公司今年一季度营业收入为12.19亿元,同比增19.78%,净利润为4315.85万元,同比增长103.28%。

在这样的趋势之下,不少苹果供应商也开始有所警醒,考虑降低对苹果等大客户的依赖,向其他产业领域进行外延布局。

目前,蓝思科技也在尝试向智能汽车产业链布局,市场目标指向特斯拉交互屏幕的玻璃盖板。该公司曾在2016年经营计划中提出,将继续挖掘可穿戴设备、智能家居、自动驾驶汽车等新应用领域的市场潜力。

已尝到单一客户所酿成苦果的德赛电池,目前也开始通过开拓新客户、新产品、新市场,以弱化苹果的影响。“这也不是一夕一朝能够解决,需要时间来化解。值得庆幸的是,苹果也不会一下倒退,这是一个逐步的过程,给了德赛时间。”有研究德赛电池的人士表示。

根据德赛电池的战略规划,未来几年,该公司将立足现有移动电源管理系统及电池组装产业,通过控股或参股拓展现有产业,进行产业延伸,并布局与现有产业相关联的新产业,包括大型移动电源的整体研发制造、汽车动力控制系统与动力电机驱动控制系统的研发制造、自动化设备的设计与制造、锂电池材料等。

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