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学大正式与 Xueda Acquisition Limited 合并,私有化宣告完成

北京时间 6 月 3 日,学大在其 Investor Relations 页面上发布了一份报告:根据去年 7 月宣布的并购计划,学大已经完成与 Xueda Acquisition Limited 的合并,每股普通股除利息外价格为 2.75 美元,每股 ADS 股份的除利息外价格为 5.50 美元。

Xueda Acquisition Limited 是怎样的一家公司呢?

事实上,这家公司是 A 股公司厦门银润投资股份(000526)的全资子公司,学大和 Xueda Acquisition Limited 合并后也直接成为银润的全资子公司,用被收购的方式直接退市,并且要求停止在纽约股票交易所停止交易 ADSs。

回顾整个事件的发展情况,去年 4 月,学大宣布收到银润的收购要约,在要约书中,银润投资有意以每股 ADS 3.38 美元或每股普通股 1.19 美元的价格收购学大教育包括 ADS 代表的普通股在内的全部已发行股票;今年 2 月,银润投资拟向其股东紫光卓远借款 3.7 亿美元(约人民币 24 亿元)来支付学大回归的所有费用;7 月,银润投资发布公告,称将定发 55 亿人民币,用其中的 23 亿收购学大,并提名金鑫等 4 人成为新一届董事会候选人。

一般来说,公司选择私有化的原因不外乎认为公司的市值被低估,或者股权过于分散。从学大公布的最近一次财报来看,公司总营收 8090 万美元,同时净亏损 460 万美元,现金流持有同比有所增高,总市值由 2013 年 12 月时的 4.09 亿美元降低至 2014 年底时的 1.48 亿美元。

另外,回归 A 股一般需要经过从美股退市、拆除 VIE、国内上市几个步骤,但是学大的回归路径非常巧妙,直接通过收购在 A 股实现 “曲线救国”,实现降低成本、提高效率。

最后,据公开资料显示,学大目前已在全国 81 个城市开设了 462 多所个性化学习中心,在全国拥有近 1.5 万名员工,其中专职教师 8000 多人。

 

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