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明势资本黄明明:不要高估投资人的能力

“按照现在流行的说法,在创业这件事上,黄明明没有“大成”过。但在新一轮创投潮来临时,他抓住了天使投资这艘孤筏,成为其中最游刃有余的一支,并最有可能成功上岸。”这是在网上找到的一段对黄明明先生而言较为精准的描述。

初次见到黄明明这个名字,便下意识地将他错看成黄晓明,如今想起来不免有些尴尬。黄明明先生的履历非常漂亮,海归名校毕业,曾在波士顿咨询公司中国办公室工作,为全球五百强企业制定发展战略,又曾与蔡文胜先生一同创办过265导航,同时他本人也有着多次创业的经历,想必这也让他如今做投资有了更多的包容与理会。

他所投的案例包括汽车之家、Solo桌面(赤子城)、QKM李群自动化、PP租车、小牛电动等优秀企业。

这篇文章,分享的就是黄明明先生一路走来的创投思考与他独特的发现。

1、不轻视任何一个创业者的潜力

你可能听我在外边讲“汽车之家赚了100倍”,但是你没看见我在其他项目里赔得躲在厕所里哭。谁要成天在外边只吹自己的光辉不讲辛酸史,都是在误导别人。

如果有天使投资人说他一开始就看准了这是一个几百倍、上千倍回报的项目,我觉得都是扯淡。

徐小平老师、陈科屹、吴世春、王啸,每年我们轮流做东。轮到我的时候,我说咱们别老讲那些成功案例也讲讲苦难的发家史,结果每个人讲出来都是一把辛酸泪。

我最早接触天使投资是刚从美国回来,跟老蔡(蔡文胜)做265导航。2005年我们做第一届站长大会,这其实是中国首次创业者“武林大会”。

当时,这帮站长都穿着裤衩儿、拖鞋,就我和雷军俩人儿西装革履。雷军还是金山总裁,刚做了新版的WPS,跟个销售似得玩儿命地推销;周鸿祎那时刚卖掉了3721;姚劲波还在万网;李学凌还是那天跟雷军彻夜畅谈后,才下海创业。厦门系的这批小伙子刚刚20出头,美图的吴欣鸿、飞鱼科技的姚剑军……全是一时的豪杰。

那个时候开始,我跟老蔡我俩陆陆续续投了一点儿。我投了汽车之家,他投了58和美图,但其他多数项目都阵亡了。

说实话,我投汽车之家的时候没想到李想能把一个汽车门户做成一个50亿美金的公司。

所以,大成是极小概率的一个事儿。如果你不能接受失败,就不要做天使投资。你的成功一定是建立在一系列失败案例上的,说白了是拿钱、时间、血和泪的经验买出来的。

即使是最伟大的创业者在其刚刚上路时,也往往不能预知自己未来的成就。你不能预知未来,但永远不要低估创始人的成长潜力。

前段时间,美国红衫内部传出了一个八十年代乔布斯找红杉融资时候的PPT,当时乔布斯预计未来5-10年,全球可能会有几十万人来使用Mac产品。

但他当时远远没有想到苹果今天能影响全球几亿人。

后来跟文胜聊,我说如果那次来参会(第一届站长大会)的人咱们闭着眼投,哪怕砸锅卖铁把房子卖了,每个人投50万、100万,当时基本也能占10个点,那我们今天不仅是全中国,可能是全世界最牛逼的天使投资人。

2、工业升级是历史性的投资机会

我们都知道过去的两百年里发生了三次工业革命,我们作为一个曾经无比强大的文明古国,却非常可耻地在这三次工业革命里面都没赶上,都落后了,这是过去两百年的中国近代史。

改革开放之后,我觉得给中国带来的最大财富就是这三十多年打下的家底,这个家底是什么?就是中国今天已经成为全球的制造业大国,我们工业的占比依然是高达46.8%,虽然现在这个比例已经逐渐下降了,但相比于美国、日本、德国和印度,我们工业还是将近一半。

过去两年里我跑遍了一些国家,在日本、美国、德国,包括以色列,在全球任何一个地方,我都没有找到像长三角和珠三角这样完善的产业链条,从手机到电脑等。

我第一个合伙人老蔡(蔡文胜),他说有一个同学是小学没有毕业就做出了手机,为什么能够做手机呢?就是因为国内的产业链太完善了,从设计到生产、发行都很完善。

去年我们投资主要聚焦在工业自动化、工业机器人领域。制造业现在所面临的问题是人口红利几乎消失殆尽,中国的劳动力成本急剧上升;虽然我们号称制造业第一大国,但依然还停留在人口密集型的粗放式加工层面。

吴晓波说,中国的制造企业若不升级50%都会死掉,我更悲观,这一数字可能是70%甚至80%。

我们希望去寻找能够帮助到企业提高效率的点,这是我们从两年前就开始布局工业机器人、工业自动化的原因。其实,中国从2013年就已经成为全球最大的工业机器人市场,但不幸的是我们95%的工业机器人还是从日本和德国进口。

两年前我们布局这一领域的时候,非常寂寞。大家关注的都是O2O、互联网金融,都觉得你看得方向太偏。但我认为,做早期投资你就要比中后期的投资人再超前至少一年到一年半,否则你去跟他们拼最热的领域,有什么优势呢?又给不起大钱,品牌也没人家硬,团队也没有人家大。因此你必须要能去发现一些别人尚未关注的领域,要有自己的洞见。

就像之前在GGV的一个年会上,雷军也讲未来五年有两个新的方向,一个是农村互联网,一个是工业互联网。

而我们也发现2015年下半年开始,主流的投资机构都觉得O2O这个领域不好玩儿了,互联网金融大多数也都不是很靠谱。突然间工业互联网好像就成了挺大一个方向了。

3、物美价廉是个伪命题

物美价廉其实是一个伪命题,为什么这么说呢?

我们先来看推动力,这个可以分需求端和供给端。过去讲物美价廉,今天在全球化的过程中,在如此平等的过程中,你的价廉除非是有核心技术,能够做出比国外好的产品,否则如果是价廉,那我们觉得一定是偷工减料了。

但是我们以前有一个优势是什么?

我们互联网创业者和企业家老爱讲——有一个非常可耻的话,那个话虽然很可耻,但极为有效——得屌丝者得天下。我们产品卖不到海外市场,卖不到高端产品没关系,这就是我们所谓物美价廉的来源。

而如今消费者已开始发生巨大的变化了,90后95后这批消费者,某种意义上已变成了真正比较成熟的消费群体,他们可能住的房子是租来的,车也不买,但对平均的生活品质、体验和细节都要求很高。

但中国的很多企业家还没准备好。

雷军最大的贡献是给中国的企业家捅破了一层窗户纸,证明中国企业也能做出高品质的东西,然后打上自己的品牌。新兴的消费群体需要更好的产品,需要属于自己的内容,需要属于自己的地盘,这些我们都归于消费升级这一大品类里面。

去年我们投的小牛电动,以及李想后来做的车和家小型电动车,都是非常高品质的针对年轻消费群体的产品。

技术驱动的效率提升和消费升级是我们未来几年主要关注的投资主题,也是我个人比较喜欢的两块儿。

4、不要高估投资人的能力

其实,投资人在碰到自己喜欢的行业方向上的项目,会更容易扣动扳机。

当你特别喜欢一个领域和方向的时候,你就会不由自主地放松对创始团队的挑选标准。

对于热门领域而言,一旦挑选的团队不够强一定会死亡。相反,有些冷门一点的领域,因为别人不怎么关注,只要创业者的学习能力足够强,苦哈哈地熬几年出来,反而能成长为一个一流的创业者。

往往最让投资人伤心的项目就在风口上。

你给予巨大的厚望投入也很多,但最后会发现这个团队的能力跟不上。我一直讲,宁可投一个一流的团队做一个二流的项目,也绝对不去投一个二流的团队做一个一流的项目。因为一流项目有N支团队在做,只要你投的不是最强的前两名,阵亡的概率非常大。

对于衡量创始人,红衫列了大概一页纸二三十个维度和标准。但我觉得有一个最基本的东西——这个人有把事情做到极致或者成功的欲望和渴望非常之强。我认为这是最核心的一点。这跟智商高低、背景好坏都没有关系,我们身边的曾经学校里的学霸、天才,最后平庸的案例太多。

另外,不能过高指望投资人在项目中所能起到的贡献。

虽然我们也说自己是合伙人式投资,但我们力所能及提供的帮助对最后结果的影响不超过10%。换句话说,如果你作为投资人提供的影响占很大的比例,这个项目多半是投错了。

项目成功与否的关键不在投资人,一定是创始人的事儿。

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