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熊晓鸽:IDG资本首支人民币基金进入收获期 36亿投资30家企业 几乎无一失手!

文|投资界李梅

这是杭州西溪湿地喜来登酒店,一场名为“IDGVIEW思享前行”的大会正在进行。在二层的VIP会议室,熊晓鸽坐在窗前的沙发上,窗外是满眼的绿色,春意浓浓,阳光从斜后方照过来,熊晓鸽深色的西装上被罩上了一层光晕,“他们做事,我来‘对付’你们媒体。”熊晓鸽笑看对面的记者。

熊晓鸽:IDG资本首支人民币基金进入收获期 36亿投资30家企业 几乎无一失手!

“他们”指的是现在还在论坛上分享最新的互联网创业投资观察的IDG投资人们,其中包括刚刚被美国福布斯评为全球TOP50投资人的合伙人李骁军,负责电商领域的副总裁同时是杭州办公室负责人的楼军,IDG资本内部第一个研究90后的副总裁童晨,负责企业服务领域的副总裁张海涛……

这次大会的核心内容是发布IDG资本2016年的TMT投资方向,TMT是IDG资本最核心的投资板块,IDG资本在中国的23年间共投资了450多家企业,其中绝大多数都属于该领域。

2015年至今,5笔有代表性意义的成功退出

采访的第一个问题是2015年整体的投资和退出情况,对这个成绩是否满意?“从退出上看,我们是很开心的。”熊晓鸽笑答,IDG资本从2015年到现在主要有五个有代表性的成功退出:

1、暴风科技。2015年A股市场上风云变换,其中最重要的一件就是暴风科技以37个涨停板,数百倍市盈率的标杆作用,掀起了如今中概股拆VIE回归A股的大潮,这也使得暴风科技成为IDG资本近年来最有代表性的投资退出案例之一。从2006年10月到2008年底,IDG资本分别以旗下早期基金、成长基金向暴风科技投入三轮美元资金。2011年暴风科技拆除VIE架构,美元基金退出,IDG资本所管理的人民币基金和谐成长基金进入,在经历2年多的IPO暂停等待后,2015年3月成功登陆A股创业板。暴风科技上市后,公司股价最高时达到327.01元/股,一路冲到360亿估值。熊晓鸽对这笔投资的评价是“没想到能取得那么高的回报。”

2、宝钢包装。2011年底IDG资本与金石投资等5家机构联合投资的宝钢包装,在2015年6月登陆上海证券交易所。目前和谐成长基金持有宝钢包装4000万股,占总股本的比例为4.8%。宝钢包装的母公司宝钢集团是目前在国内能提供钢制易拉罐原料的唯一一家钢厂,王老吉、可口可乐等饮料制造商都是宝钢包装的客户。

3、天创时尚。这家制鞋企业今年2月成功上市。2011年3月,IDG资本用旗下的和谐成长基金(人民币基金)和IDG-Accel成长基金作为投资主体,向天创鞋业投资了近 1 亿元人民币。

4、好莱坞传奇影业。今年1月,好莱坞传奇影业被大连万达集团以35亿美元收购。好莱坞传奇影业曾创造了蝙蝠侠、超人、绿灯侠、海王、神奇队长、绿箭侠等中国影迷熟识的好莱坞英雄人物。很多人不知道,这是IDG资本在近5年前投资的,当时连前台的女孩子都算上,传奇影业还不到30人,居然一年的票房收入比中影和上海电影厂加在一起,还要大很多。“我们作为投资者,取得了很高的回报”熊晓鸽说。

5、宜人贷。2011年,IDG资本联手凯鹏华盈和 摩根士丹利 向宜信注资数千万美元,依托宜信集团的股东资源,宜人贷发展迅猛。2015年12月,宜人贷成为第一家独立上市的中资互联网金融公司。

除了这些大宗退出,IDG资本这一年里还有很多小额的股权转让退出。

人民币基金投资几乎无一失手

值得注意的是,刚刚讲到的前三个退出案例(暴风科技、宝钢包装、天创时尚)都是IDG资本的首支人民币基金所投资的企业。这支人民币基金被命名为“和谐成长基金”,2010年开始募集,很快募集完成并开始投资。其中社保基金投资12亿元,是这支基金最大的LP,除社保之外,这支基金还吸引了国科、北京国资中心、中关村、海淀引导基金、国开金融、其他政府引导基金等多家机构投资者。

这支36亿的人民币基金共投资了30个项目,平均每个项目投资额>1亿元人民币,“相当于PE的体量,但是我们做的人民币基金不是简单的PE,我们投资的都是做的比较早期的公司,有的即使是传统行业,我们也是从互联网与传统行业深度结合的角度来考虑的。”熊晓鸽说。

古北水镇是这支基金所投资的项目中,互联网与传统行业深度结合的典型案例。IDG资本在与中青旅成功合作投资了乌镇,两家再度联手,将江南水乡复制到密云长城脚下。这个项目的规模是乌镇的3倍,而从开始动工到营业只用了28个月,并且做到长城上下Wifi全覆盖,水镇中正在进行哪些活动游客都可以第一时间获得信息。接下来,IDG资本还要在古北长城修建长城博物馆,据说也是大量地使用了先进的互联网技术的史无前例的大工程。“这不是一个地产项目,我们做了很多创新,其中就包括投资方式的创新,我们以PE的投资额,在很早期进入。”熊晓鸽说。

熊晓鸽:IDG资本首支人民币基金进入收获期 36亿投资30家企业 几乎无一失手!

(数据来源:根据私募通及网络公开数据整理)

“这支基金我们延长了一年投资期,事实证明,这个决策是非常正确的,我们有更充裕的时间筛选优质项目。现在这支人民币基金已经全部投出,进入了等待收获的季节。”熊晓鸽告诉《投资界》,目前,除了暴风科技、宝钢包装、天创时尚这三笔退出,今年还将有几家企业在国内上市,目前未退出的项目几乎都获得了不同程度的账面增值。

回A:大势所趋

随着国内资本市场的日趋活跃,国内创业企业的IPO通道正从美国纳斯达克转向国内A股,目前已经有30多家中概股启动私有化进程。

“中概股回归是大势所趋。”熊晓鸽说,由于国内资本市场有盈利性要求,所以迫使大量互联网公司到国外资本市场上市,但是其实这些中概股公司产品、服务、用户、管理团队都在国内,老外并不懂这些公司,因此股价长期被低估,而国内的用户想要买这些公司的股票在国内的资本市场却买不到,暴风科技之所以一上市就暴涨,因为它是国内能够买股票的仅有的互联网公司,用户能够买股票的公司特别少。所以这些中概股肯定是要回来。

“只是现在还需要等待明确的政策出来,大家都有很多期待,当然我们也积极参加他们(证监会)的协会,我也跟他们沟通,出主意,当然不是为了自己的退出,是希望行业更加规范。其实,做任何一个事情最希望有一个可预测性,对投资人来说,退出的可预测性非常重要,能够告诉LP我投几年,大概什么规模便上市了,这是最好的。”熊晓鸽说。

现在是很好的投资时点

此时,楼下的“IDG VIEW思享前行”会场里,李骁军正在做关于人工智能这一投资方向的主题分享。这是今年IDG资本重点投资的三大方向之首。近两年人工智能的研究在硅谷非常热,研发人员的年薪飙升。而国内近几年的创业,无论是电商还是O2O都是面向C端的服务类,对人工智能的投资,有,但是还尚未被提到与国外同等的高度。“很多时候投资要有前瞻性,为什么我们讲VIEW,而不是结论?因为我们的VIEW是不断通过行业变化在发展的,我们也不断纠正我们的观点。”这位福布斯全球最佳创投人前50名榜单中最年轻合伙人说。

台下,曾先后因脸萌、Faceu轰动一时的88后创业者郭列、打造了同道大叔等一系列网红的90后代表铜雀叔叔、同为90后的Insta360的创始人刘靖康、颠覆传统健身房模式的乐刻健身CEO韩伟、从社区入手打造高品质医美平台的美黛拉CEO赵莹、发现“全球时尚同款”的时尚电商APP “See” CEO万旭成……这些IDG资本的被投公司创始人,一会儿将上台围绕IDG今年的另两大重点投资领域:文化娱乐、消费升级,与IDG资本相关领域的负责人进行圆桌讨论。

(关于人工智能、消费升级、泛娱乐投资,关于这三大领域的主题分享以及圆桌讨论,请戳有关发布会的详细报道【 IDG资本发布2016年投资战略:大量资本将投向 人工智能、消费升级、泛娱乐投资 】)

最近,铜雀叔叔获得了IDG资本领投的4000万人民币天使投资,90年的铜雀叔叔是一个在新媒体界如雷贯耳的人物,他一手创办的鼓山文化旗下签约了过半数的当红段子手,最近公司改名为“金刚文化”。

这是IDG资本在文化娱乐领域的投资思路,既会投好莱坞传奇影业这样的大案子,也会投网红创业公司这样的初创型企业,投资的关键在于两条主线,一条是方式,一条是内容。IDG资本时刻关注传播方式的变革,以及内容的可衍生性、可传播性。

“其实我们还是比较灵活的,有些新奇有趣的项目,我们会愿意投入资金尝试,有些确实在投资初始没想到会发展那么快,比如脸萌。”最近,郭列又完成一亿美元的融资。

记者出身的熊晓鸽一直有着优质内容的情节,他相信未来的媒体以及文化娱乐领域一定会是内容为王,问题是什么样的内容能够变现。“现在是靠流量来赚钱,流量越多越赚钱,但是你会发现这其中是存在问题的,能够带来大量流量的都是不好的消息,新闻其实是无法带来大量流量的,丑闻才可以。在这样的情况下,劣币驱逐良币,优质的内容没有了生存空间。但是其实读者需要优质的内容。现在人们对于文化创意领域的内容进行付费的习惯正在养成,未来人民会愿意为优质的内容付费,那么精准的内容提供商,我们认为会是未来很好的方向。”

对于内容创业是否很难有深的商业价值?熊晓鸽认为结论不要下得太早,“我现在经常留意年轻人,甚至小孩的消费习惯,他们喜欢看什么,喜欢玩什么。从内容切入,做成电商或者社交甚至其他,都有可能,变现的渠道不一样。”

“投内容现在挺难的。”熊晓鸽说。电视媒体现在变得越来越弱势,电视剧的主要收入要靠广告,因为广告多才能买更多的剧,是比较被动的。电影能不能赚钱主要看票房,票房不好投资就亏了。 但是,你看美国的娱乐界,在美国很多电影光看票房是不赚钱的。但是为什么美国还在投呢?因为美国有一个东西是中国没有的,就是付费电影,好几个频道24小时都在放电影,中国没有付费频道一说。所以我觉得在不远的将来一定会出现一个手机上的付费电影平台,这是我的判断。另外,中国还有很多娱乐没有做起来,比如休闲体育,未来可能会出现一些体育赛事的观看平台,这个领域IDG资本投资了昆仑决,做拳击赛事的,“我们为什么投?这个东西既适合电视,也适合手机,随时随地都可以看。”

“另外,我认为未来肯定会出现专门在移动平台上放的电影,这个电影不需要那么长,不需要那么大的制作,但是观看量会非常多。”同时,熊晓鸽也认为电影还是个造星的手段,未来的网红会越来越多,造星的速度会更快。

“我觉得内容类创业公司在早期未必需要上市,你懂我的意思吗?”熊晓鸽说,“它不一定要IPO,也可以通过平台公司的兼并来做大,因为它需要很多的内容聚合在一起。你看美国最有名的视频网站,今天也不赚钱,但是谷歌买了它以后带来很多流量,因为谷歌赚钱的主要模式还是靠广告。所以我觉得内容类创业公司可能会成为一些大的娱乐公司的并购对象,不是每一个都能做成上市公司,也没有必要。投资的时候需要判断一下多长时间,大公司会出手买你的公司,或者买你的内容。”

除了人工智能、消费升级、泛娱乐之外,在IDG资本还有两个持续重金投资的领域:toB和互联网金融。

toB领域。在去年年中,IDG资本提出下一个BAT可能会出现在toB领域后,toB瞬间变成了一个新的创业投资风口。“现在,中国最赚钱的互联网公司是toC的,阿里、百度、腾讯。可是美国很多大公司,你可能根本没听说过,但是它的规模可能非常大,它是toB的。你觉得中国会不会变呢?肯定会发生变化的,而且这个变化很可能是发生在民企、私营企业、中小企业,我就觉得中小企业的商业的软件有很大的发展空间,而且怎么样把它跟甚至社交媒体结合起来,也是很重要的。”

互联网金融。一直以来熊晓鸽都坚定地相信,互联网金融领域存在超越BAT的机会,“因为中国的互联网金融一定会是全世界最大的,现在全世界最赚钱的公司是中国的工商银行。银行是一种很传统的业务形式,而且市场化程度很低,这样都能诞生世界上最赚钱的公司,如果再在业务模式上进行创新,通过互联网扩大用户的范围,同时叠加上服务业与互联网金融的合作,这其间有着大量的超越BAT的机会。”近几年,IDG资本投资了近40家互联网金融公司,宜信的宜人贷是发展最快、最先上市的一家。

当前,中国出现了一些前所未有的机会。“我们作为投资人,一方面LP的钱很多,另一方面可投资的机会很多,那么投什么不投什么,怎么退出?什么时间点退出?现在这些越来越难看清楚了,这是当前投资行业最大的挑战。”

不过,“股市的冬天永远是投资人的春天,从去年下半年开始,PE、VC的投资市场开始越来越好,冬天已经熬过来了, 现在是很好的投资时点。”熊晓鸽说。

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